العوامل الرئيسية
- ومن المقرر الإعلان عن أرباح الربع الثاني في ظل خلفية من عدم اليقين الاقتصادي الكلي الذي تحكمه الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
- من المتوقع أن تكون الحيوية والمستهلك الدوري والقطاع المالي من بين أكثر القطاعات التي تحظى بالمراقبة عن كثب في الأسواق الأوروبية خلال موسم التقارير هذا.
- من المتوقع أن تنخفض الأرباح لكل سهم في مؤشر Stoxx 600 القياسي الأوروبي بنسبة 0.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، وفقًا لتحليل LSEG I/B/E/S.
الولايات المتحدة تسيطر سياسات التعريفات الجمركية التي يفرضها الرئيس دونالد ترامب على الاهتمام قبيل موسم أرباح الربع الثاني، وخاصة في أوروبا، حيث من المقرر أن تعلن خمس شركات تبلغ قيمتها أكثر من 5 مليار يورو (50 مليار دولار) عن أرباحها هذا الأسبوع. وانخفضت تقديرات أرباح الشركات في جميع أنحاء العالم بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، حيث يحاول المحللون التنبؤ بالتأثير المحتمل للواجبات. من المتوقع أن تنخفض الأرباح لكل سهم في مؤشر Stoxx 600 القياسي الأوروبي بنسبة 0.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، وفقًا لتحليل LSEG I/B/E/S. وفي الأول من أبريل/نيسان، قبيل ما يسمى "يوم التحرير" الذي أعلنه ترامب، توقع المحللون نموا بنسبة 1%. إذا تحققت التوقعات المعدلة، فسوف يمثل ذلك أول فترة من أداء الأرباح السلبية عبر المؤشر منذ الربع الثاني من عام 2024. انخفضت توقعات الأرباح الأوروبية بشكل أكثر حدة من تلك الموجودة في الولايات المتحدة — من المتوقع أن ترتفع الأرباح لكل سهم في مؤشر S & P 500 بنسبة 5.8% على مدار العام، بانخفاض عن التوقعات التي تجاوزت 10% بقليل في بداية أبريل. وأشار المحللون في بنك أوف أميركا إلى قوة اليورو في الأشهر الأخيرة باعتبارها تهديدا آخر لأداء الأرباح. وفي ظل ضعف الدولار، ارتفع اليورو بأكثر من 8% مقابل الدولار منذ بداية أبريل. وفي مذكرة للعملاء، ذكر بنك أوف أميركا أن الأرباح في القطاعات ذات الدخل المرتفع في الولايات المتحدة ومن المرجح أن يكون قطاع الدعاية للمبيعات، بما في ذلك الخدمات الاستهلاكية وشركات الأدوية والإعلام، عرضة لضربة سعرية. وفيما يلي ثلاثة قطاعات رئيسية يراقبها المحللون بينما تستعد أكبر الشركات الأوروبية لتقديم تقاريرها المالية. من المتوقع أن تنخفض أرباح قطاع الطاقة في جميع أنحاء القطاع بأكثر من 15% في الربع الثاني، وفقًا لتقديرات LSEG. ويمثل ذلك انخفاضًا حادًا في التوقعات على مدار العام، حيث يتوقع المحللون نموًا يزيد عن 10% في الأول من يناير. 1. من المتوقع أن يكون القطاع عامل ضغط رئيسي على مؤشر Stoxx 600، حيث يقول المحللون في دويتشه بنك إنه من المتوقع أن يكون المساهم السلبي الرئيسي في الأرباح. وبحسب تحليلها الذي أطلقته في 25 يونيو/حزيران، كان من المتوقع أن ترتفع الأرباح العامة بشكل ضيق هذا الربع، إذا تم استبعاد قطاع الطاقة. وكان العامل الرئيسي لأسهم الطاقة هو انخفاض أسعار النفط الخام، على الرغم من الارتفاع المؤقت في يونيو/حزيران مع هيمنة الصراع في الشرق الأوسط على عناوين الأخبار. وعلى مدار الربع الثاني من العام، انخفضت أسعار خام برنت بأكثر من 9%، وشهد معظم الربع أسعارا أقل من ذلك المستوى، قبل أن تشن إسرائيل ضربات ضد إيران. ومع ذلك، ارتفعت أسهم النفط والبنزين بشكل حاد من أدنى مستوياتها بعد إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية، حيث تجاوز مؤشر Stoxx 600 للنفط والوقود الآن مستوى 1 أبريل. من المقرر أن تعلن أولى شركات الطاقة الكبرى في أوروبا عن نتائجها المالية الأسبوع المقبل، حيث ستعلن Equinor عن نتائجها المالية يوم الأربعاء 23 يوليو، وTotalEnergies في اليوم التالي. ومن المتوقع أيضًا أن يكون الربع الثالث متشائمًا بالنسبة لبعض الشركات الأوروبية التي تتعامل مع المستهلكين، حيث أثرت المخاوف بشأن صحة الطلب العالمي وضعف الدولار على توقعات القطاع. وبحسب تقديرات المحللين التي جمعتها شركة LSEG I/B/E/S، فمن المتوقع أن تنخفض أرباح المتسوقين الدورية بنسبة 24.1% هذا الربع. ويأتي هذا الرقم مقارنة بانخفاض بنسبة تزيد قليلاً عن 5% والذي تم توقعه في بداية شهر أبريل. قد تكون الشركات العميلة أيضًا مجالًا رئيسيًا للتركيز خلال موسم الأرباح في المملكة المتحدة. أشار محللون في دويتشه بنك إلى قطاع السلع التقديرية الاستهلاكية باعتباره عبئًا محتملًا على الأرباح في مؤشر FTSE 250 الأكثر تركيزًا على السوق المحلية، ويقولون إن احتمال حدوث انخفاض في الطلب الاستهلاكي بسبب الرسوم الجمركية قد يخلق حالة من عدم اليقين. سيكون التعليق في جميع أنحاء الشركات الاستهلاكية أمرًا أساسيًا بينما يتطلع المستثمرون إلى تقييم تأثير سياسات التعريفات الجمركية. في حين أن عددًا صغيرًا فقط من الشركات في المملكة المتحدة. ومع ذلك، وعلى الرغم من النتائج التي تم الإبلاغ عنها في الربع الأول (حيث تميل الشركات إلى الإبلاغ بشكل نصف سنوي)، وجدت أبحاث دويتشه بنك أن الشركات لا تزال تستشهد بتأثيرات التعريفة الجمركية المباشرة. سنحصل على اختبار أساسي لقطاع المستهلكين مع تقارير أسهم السلع الفاخرة الرئيسية الأسبوع المقبل، بما في ذلك كريستيان ديور ومؤشر القطاع LVMH يوم الأربعاء. سوف يراقب المحللون الماليون عن كثب أداء الشركات المصرفية والمالية الأوروبية في الربع الثاني، بعد خمسة أرباع متتالية من نمو الأرباح لكل سهم بأرقام مزدوجة. من المتوقع أن يكون الأداء أكثر هدوءًا في موسم الأرباح هذا، مع توقع نمو أقل بقليل من 2%، وفقًا لبيانات LSEG I/B/E/S. وأشار محللون في مؤسسة التمويل الأميركية إلى أن القطاع المصرفي كان بمثابة دعم كبير للأرباح الأوروبية في الأرباع الأخيرة، وهو ما قد يجعل أداءه هذا العام أكثر أهمية. قد يشكل موسم الأرباح أيضًا اختبارًا رئيسيًا للقطاع بعد ارتفاع سريع في التقييمات. سجل مؤشر ستوكس 600 للبنوك الأوروبية أفضل أداء له في النصف الأول من العام منذ عام 1997، وذلك بفضل تفوق الأرباح في الربع الأول والآمال في إبرام الصفقات في القطاع. Europe’s main lenders will start to report subsequent Thursday, once we’ll hear from Lloyds Financial institution within the U.Okay., and French lender BNP Paribas .
ابق على اطلاع دائم بأحدث التطورات مع NextBusiness 24. اكتشف المزيد من القصص، واشترك في نشرتنا الإخبارية الإلكترونية، وانضم إلى مجتمعنا المتنامي على nextbusiness24.com
